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韩财政部官员回应韩国不会直接干预汇率

发布时间:2021-10-20 13:25:09 阅读: 来源:地热卡钉厂家

韩财政部官员回应:韩国不会直接干预汇率

韩财政部官员回应:韩国不会直接干预汇率 更新时间:2010-10-15 7:00:28   作为即将于下月在首尔召开的G20峰会的主席国,韩国目前在汇率问题上,有些左右为难。

一方面,如果韩国直接介入外汇市场,很容易遭到国际性的责难;另一方面,如果不干预,则韩元升值压力难解,进而影响韩国经济。

韩国经济有43%来自出口支撑,是发达国家中比例最高的,由此,汇率升值对韩国来说,利益攸关。

10月13日,中国银行给出的韩元兑美元中间价为1123.28,较年内最低点升值幅度约10%。

两难之中,韩国政府何去何从?本报记者独家专访了韩国企划财政部金融司外汇市场相关官员、韩国三星研究院宏观经济研究部汇率研究负责人金勇梭、野村证券韩国研究高级经济学家、外汇战略小组负责人永顺腕等,求解韩元汇率真相。

“韩国政府对韩元汇率非常关切。” 该不愿透露姓名的韩国企划财政部官员告诉本报记者。

出口影响力巨大

韩国三星研究院宏观经济研究部汇率研究负责人金勇梭告诉本报记者,这次汇率升值对韩国出口有许多负面影响,韩国经济对出口依赖度比较大,韩币的升值对出口行业影响很大。

三星经济研究所的报告显示,如果韩元汇率上升到一美元兑1050韩元,韩国91个主要出口企业的营业收益就将减少5.9万亿韩元。

“韩元近期大幅升值。8月份韩元兑美元是1200,最近已跌至1120,虽然其它国家也有跌幅,但这个数据较其它国家来看,跌幅很大。”金勇梭称,其主要原因是受全球汇率纷争影响,尤其是中美汇率纷争。另外,美元的一再下跌也影响了流动性供给的水平。

但北京大学经济学院国际经济与贸易系所长王跃生则认为,韩元目前的升值幅度并不算太高,正因如此,韩国政府没有像日本政府一样直接出面干预。“韩元在金融危机中曾经一度升值到1000以下,后来经济危机时贬值到1800,慢慢又升值,到了1300、1200,和金融危机前相比,升值幅度并不是很高。而相对来说,日元则从110升值到80。如果韩元也有日元一样20%或者30%的升值水平,韩国政府的表现可能就不一样了。”

永顺腕认为,如果韩元升值,对于国内消费和经济投资来说是件好事,但是对于出口来说则是糟糕的消息。总言之,短期内韩元升值增加了韩国GDP增长下滑的风险。“韩币升值有助于限制通胀压力,尤其是在商品价格居高不下的情况下,从而有助于降低货币紧缩的需要。”

官方出手之辩

韩国一直采取浮动汇率制度,但亦有证据显示,政府或曾干涉汇率市场。

韩国企划财政部前述官员在接受采访时称,韩国采取浮动汇率制度,汇率水平由市场决定,以反映经济基本面以及市场的供求情况。如果汇率没有出现过高、或者过低的情况,政府不会进行干预。

“韩国政府不会干预汇率,韩国的汇率政策一向是自由调整政策,政府不会为出口而人为调整汇率,除非出现金融危机等特殊情况。”该韩国官员称。

他解释,目前情况不能说是金融危机,但有两种情况政府会出手干涉。“如果出现外汇投机行为,或者国内出现对外汇极度担忧的情况,政府当局将需要维持市场的稳定运行。”但是他补充:“不过政府的干涉仅限于抵挡混乱局面,平衡过分的活跃情况。”

金勇梭说,韩国的金融市场十分开放,汇率政策非常自由,政府不直接干涉外汇市场,也正是因为此,才使韩元汇率较其它国家有了更大升值幅度。

“作为一个实施浮动汇率的国家,韩国自然不可能承认自己干涉了汇率,但实际上却并非如此。”韩国某业内人士这样告诉记者。

2004年的Choi Jung-Kyung下台事件使得韩国政府干预外汇一事浮出水面。2004年10月前,韩国政府对汇率市场进行了强有力的干涉,以防止韩元升值,当时韩元兑美元汇率保持在1140这一阻力区上。但是在一年一度的政府检查中,韩国国民议会谴责财政部,称其负责的外汇平准基金因在不交割远期市场中干预外汇市场造成了巨额亏损。Choi Jung-Kyung,这位财政部负责汇率干预的官员也因此辞职。随着对汇率干预的结束,从2004年10月22日开始,韩元兑美元汇率跌破1140大关,并在当年年底迅速升值到1035。

韩国央行的数据显示,今年以来官方外汇储备不断增加,9月份官方外汇储备新增加44亿美元,达到2891亿美元的历史新高,这还不包括韩国战略财政部主管的外汇平衡基金给韩国投资公司的美元。有观点认为,外汇储备的增长很可能是官方对外汇市场干预的结果。

野村证券认为,韩国央行很有可能在9月干预了远期外汇市场,而干预金额在远期合同到期前都不会显示在官方储备数据中。

近期,韩国国家石油公司以29.5亿美元的作价收购英国一家石油公司,在其需要的15亿美元贷款中,韩国进出口银行只发放了7.5亿美元。一位韩国进出口银行的官员对韩国媒体说,这是为了让韩国国家石油公司在外汇市场上买入其余的7.5亿美元,“韩国政府希望这次买入可以对韩元汇率有所影响。”

永顺腕告诉记者,韩国政府干预外汇有两个主要证据,一是官方外汇储备的增长超过了投资收入和现金评估的增长。另一个证据是韩国银行的金融稳定债券以及债券回购交易在增长,这应该是消除因外汇干预引发超额外汇储备而做的努力。

王跃生告诉记者:“回购债权的目的是增加韩元的供给,增加货币的流动性,从而干涉货币政策。”他认为这不算什么隐蔽的做法,各国都是这样,“不过因为韩国标榜浮动汇率制度,所以要顾及自己的市场经济的面子。”

韩元汇率1000大关待考

野村证券预测,财政部和中央银行可能在11月11日-12日举办G20会议前,允许韩元进行一些升值,用来展示G20的宗旨——协调各国政策和限制通货膨胀压力。而根据韩国官方说法则是,韩国将依靠市场调节汇率。结合韩国的巨额国际收支经常性项目顺差,以及因世界主要央行的宽松货币政策导致净资本流入带来巨大压力的现状,如果仅靠市场调节汇率,韩元未来升值难免。但对于政府是否会干预,则说法不一。

韩国财政部官员的“不干预”之说的背景是,韩国政府拥有高额外汇储备,这可能会改变韩国政府对于韩国外部经济脆弱性的看法,而且日元对美元的迅速升值给了韩元升值一些空间。

金勇梭认为,在汇率下跌幅度非常大的情况下,韩国政府对外汇市场进行微调是必要的,“这也是政府的职能”。“最近有很多外汇的进入,韩国政府也会加强对外汇流动的监控,对短期资本的流入流出也会加强管制,但是韩国的外汇政策不会轻易改变。”

但王跃生认为,问题不在于是公开还是秘密的干预,问题是干预能有多大的效果,如果美元流动性不收紧,干预就很难有效。

上述韩国财政部官员和永顺腕也都支持此说。

该官员说:“现在世界经济在恢复过程中,过分干预汇率会使经济退缩,需要国际社会进行调节。”永顺腕认为,韩国金融市场是完全开放的,如果不顾及其它国家的利益,韩国的政策也不能达到效果,所以韩国需要考虑其他国家的汇率政策,这样才能达到好的效果。

该官员还表示,对于目前多国干涉货币汇率引发世界“货币战争”的说法,他表示,韩国不会使用货币战争的说法,认为有些过激,只会说是“货币论争”。

政府干预货币政策或是任由货币升值是一个两难问题。野村证券认为,韩元升值会推迟货币政策的正常化,韩国央行应该将焦点放在减少国内增长风险上。

王跃生认为,两难不是韩国才有的,主要是美元汇率走低很快,所有主要货币兑美元上升都很快。日本和韩国是类似的,一方面不希望自己的货币升值太多,一方面又不好直接地干预。而且干预未必管用,因为现在资金量很大情况下,很难起到作用。而且作为G20峰会的主办国,又需要标榜自己。韩国只是许多面临两难问题的国家中的一个,只是他的两难问题比较明显一些。

因为预期韩元升值,野村证券近期对韩国出口前景进行降级,对消费和投资前景进行了升级。根据野村证券的预测,韩元汇率会在2011年第三季度后跌破1000大关。

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